A chamada crise do Encilhamento, no final do século XIX, foi provocada

pela moratória brasileira da dívida contraída junto a casas bancárias alemãs e italianas.

pela crise da Bolsa de Valores, que não resistiu ao surto especulativo do pós-Primeira Guerra Mundial.

pelo fim da política de proteção à produção e exportação de café, que enfrentava forte concorrência colombiana.

pela emissão descontrolada de papel-moeda, que provocou especulação financeira e alta inflacionária.

pelo encarecimento dos bens de primeira necessidade, que eram majoritariamente importados dos Estados Unidos.

Gabarito comentado

Sávia CordeiroMestre em Direito Constitucional (PUC-Rio) e Assessora da Secretaria de Direitos Humanos do Estado do Rio de Janeiro

No início da República Velha, foi decretada uma reforma financeira pelo ministro da Fazenda Rui Barbosa no governo Deodoro da Fonseca. Desde o final do Império, constatava-se que o meio circulante - quantidade de moeda em circulação no país - era incompatível com as novas realidades do trabalho assalariado e do ingresso em massa de imigrantes. Nesse sentido, atribuiu-se aos bancos o direito de emissão de papel moeda, visando à expansão do crédito para estimular o desenvolvimento econômico do país através da criação de empresas.

Entretanto, esse período foi marcado pela criação de numerosas sociedades anônimas e intensa especulação com ações, ficando conhecido como Encilhamento, em alusão ao encilhamento de cavalos antes da corrida. O intenso movimento na Bolsa de Valores gera a ilusão de negócios fabulosos. Essa bolha estoura quando se percebe que a maioria das empresas é fictícia. O início da crise ocorre em 1891 com a derrubada do preço das ações, a falência de estabelecimentos bancários e empresas e a desvalorização da moeda brasileira. A médio e a longo prazo, o encilhamento conduz a uma progressiva desestabilização da vida econômica da República em sua primeira década.

A resposta correta é a letra D.